OECD：发达国家今年预计发债15.8万亿，超疫情期间创下的历史新高

发债 万亿 债务 债券 政府

　　来源：华尔街见闻 赵颖

　　发债创新高的同时多国量化紧缩持续，债券需求或引发市场担忧，期限溢价上升可能会给收益率带来上行压力。

　　高利率下借贷成本高昂，发达国家发债规模创下新高。

　　根据OECD最新报道，今年38个成员国的债务发行量预计将增长12%达到15.8万亿美元，这一规模超过了2020年的峰值，当时各国政府在疫情最严重的时候为了支持经济争相发债。

　　今年债务发行量的增长主要是由于再融资债券数量激增，OECD预计随着借贷成本上升，成员国政府的利息支出预计将从去年占GDP的2.9%增加至2026年的3.4%。OECD秘书长Mathias Cormann表示：

阅读:2评论:02024-03-11

暴涨超300%，"ETF热"再添一把火！今年轮到TA爆发？

债券 ETF 国债 基金 博时

长端利率持续下行，“债牛”为“ETF热”再添一把火。

从2013年首只产品面世至今，债券ETF已历经10多年发展，虽然规模只有800亿元出头，但已涵盖到了利率债、信用债、可转债等主要品种。券商中国记者发现，在开年这轮债牛行情中，全市场逾60%的债券ETF获得了份额净申购，收益显著的个别产品份额增长率甚至超过了300%。

阅读:1评论:02024-03-10

暴涨超300%，"ETF热"再添一把火！今年轮到TA爆发？

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长端利率持续下行，“债牛”为“ETF热”再添一把火。

从2013年首只产品面世至今，债券ETF已历经10多年发展，虽然规模只有800亿元出头，但已涵盖到了利率债、信用债、可转债等主要品种。券商中国记者发现，在开年这轮债牛行情中，全市场逾60%的债券ETF获得了份额净申购，收益显著的个别产品份额增长率甚至超过了300%。

阅读:2评论:02024-03-09

新兴市场美元债券魅力流失 投资者对美联储降息的押注再度升温

美联储 债券 新兴 降息 市场

　　投资者认为新兴市场美元债券的涨势已到尽头，原因是美元再度趋疲削弱了该债券的吸引力，同时市场对美联储降息的押注再度升温。

　　周五，140亿美元的安硕摩根大通美元新兴市场债券ETF经历了1月3日以来的最大单日流出。与此同时，标普全球数据显示空头对该基金的看跌押注已上调至三个月来最高水平。

　　货币市场再次上调对美联储开始降息的预测，对应6月降息的概率为41%，高于上周初的31%。这导致市场重新看好通常受益于借贷成本下降的发展中国家本币债券。另一方面，美元债券的魅力正在流失，因为美元连续两周的下跌凸显出一旦美联储开始降息，该货币可能承受的压力。

阅读:2评论:02024-03-05

博时市场点评3月1日：A股3月迎“开门红”，AI板块再度领涨

债券 制造业 市场 上涨 美联储

　　📝每日观点

　　🎈 今日，沪深两市继续上行，创业板涨幅接近1%。随着市场的回暖，投资者情绪也有所升温，市场成交额已连续3个交易日过万亿、为去年7月以来首次。今日发布的2月官方制造业PMI与财新制造业PMI走势略有不同，财新制造业PMI已连续四个月位于扩张区间，前期各项促进民营经济的政策措施在逐步显效，可对经济后续的表现更乐观些。美国1月PCE及核心PCE数据表现符合市场预期，市场预期美联储在3月、5月开启降息的可能性不大，首次降息可能会在6月份。从近期来看，当前政策延续稳增长的基调不变，尤其是地产行业的利好不断，后续地产行业的修复程度，依旧是市场重点关注的问题。A股自春节前开启的这波底部反弹已持续了一段时间，后续A的表现或更多还是由国内经济的修复程度决定，短期来看，业绩确定性相对更高的行业板块将更受青睐。

阅读:2评论:02024-03-01

博时基金过钧：全能老将跌落神坛，收益跑不过余额宝！

博时 基金 债券 收益 混合

　　来源  湾区007

　　博时基金的过钧，一度被公司包装为“过大侠”，号称股债双全。但这几年来的情况说明：

　　基金公司把基金经理包装得过于完美，结果通常都是会被打脸。过钧也不例外。

　　在2021至2022年间，过钧管理的权益基金犹如一匹黑马，凭借对高股息低估值“成长价值股”的独到眼光，创造了令人瞩目的业绩。然而，令人震惊的是，到了2023年，过钧的持仓风格发生了剧变，过早地抄底新能源市场却遭遇重创，数年的积累瞬间化为乌有。

　　与此同时，他单独管理的多支混合债券型基金也在去年排名垫底。面对市场的极致风格，他经典的“固收打底，权益增厚”策略似乎也失去了往日的魔力。这位在2022年风光无限的“股债双全”、“宏观策略之神”，如今似乎也陷入了“亢龙有悔，盈不可久”的困境。

阅读:2评论:02024-02-27

美联储降息预期降温 中期美债成“香饽饽”

降息 美国 国债 美联储 债券

由于美联储今年大幅降息的希望逐渐减弱，投资者上周以有记录以来最快的速度涌入一只中期美国国债ETF，并从短期债券中撤出。追踪未来3-10年内到期的美国政府债券的先锋中期国债ETF(VGIT)上周吸引17亿美元资金，这是自2009年成立以来最大的单周资金流入。

阅读:2评论:02024-02-27

MSCI大幅提高印度股市权重后，华尔街为印度债券纳入全球指数造势

印度 华尔街 债券 花旗集团 路演

　　MSCI大幅提高印度股市权重后，华尔街为印度债券纳入全球指数造势

　　华尔街见闻

　　华尔街正全力拥抱印度债券？

　　华尔街正积极路演，为印度债券纳入全球指数而努力。

　　据媒体报道，巴克莱银行将于本周在孟买和新德里进行路演，主要针对印度财政部和印度央行官员。摩根士丹利、花旗集团和德意志银行等机构也正在各地进行路演，希望与可能投资印度债券的投资者接触。

　　摩根大通将从6月起，将印度债券纳入其新兴市场指数。市场预计此举可能会吸引约400亿美元的资金流入。印度清算公司的数据显示，自摩根大通去年9月份发布公告，全球基金已买入了80亿美元印度债券。印度政府债券主要由当地投资者持有，外资持有仅占2%，存在进一步买入空间。

阅读:2评论:02024-02-17

又两家券商被罚

债券 监管 券商 行为 证监会

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　　2月8日晚间，中国证监会官网连续发布两条债券类处罚公告，申万宏源证券和平安证券分别被采取责令改正和出具警示函的处罚措施。

　　监管“长牙带刺”震慑有力。进入2024年，监管对中介机构保持“严监管”态势。据不完全梳理，今年以来，证监系统及三大交易所合计对券商机构及其从业人员开出30多张“罚单”，涉及10余家券商，且头部券商频繁被处罚。

　　违规行为涉及债券发行

阅读:2评论:02024-02-09

低利率环境：配置什么资产？

利率 资产 欧元区 日本 债券

　　概要

　　低利率环境会对资产配置带来不少新的挑战，因为整体资产的实际收益率下降。同时，低利率意味着流动性供给相对需求更为充裕，经常会出现“资产荒”的情况。海外不少发达经济体都经历过长期的低利率环境。

　　我们团队推出系列报告，分析低利率环境下的大类资产配置。作为系列的开篇，本文回顾海外经验，重点分析美、日、欧在低利率周期中大类资产的收益变化，寻找有超额表现的大类资产。不过我们也要强调，我国经济增长潜力巨大，稳中向好的基本面不会发生改变，在思考大类资产表现的时候，我们不能简单与海外经验进行对比，必须考虑我国自身的特殊优势和特殊情况。

阅读:3评论:02024-02-03